L’aversion que les Européens ont à prendre des risques est largement responsable du déclin économique du continent, a expliqué Christine Lagarde, la présidente de la Banque centrale européenne (BCE), lors du forum économique mondial de Davos.
Pour Christine Lagarde, l’Europe est en partie responsable du malaise économique dans lequel se trouve le continent, et qui s’illustre par la hausse des prix de l’énergie et par la faiblesse de la demande intérieure.. 
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L'inflation de la zone euro dépassera très probablement 10 % au début de 2023, avec la nouvelle vague de hausse des prix de l'énergie. Une hausse qui ne saura être totalement complétée par les aides publiques. Et comme un effet de dominos, plus l'inflation sera élevée, plus les revendications syndicales portant sur une hausse des salaires seront fortes. Résultat : ces dernières pourraient approcher les 6 %. De plus, la zone euro subit la complète disparition de ses gains de productivité, avec en particulier un nouveau recul de la durée du travail par tête, ce qui implique que toutes les hausses de salaire passent en inflation. L'inflation sous-jacente pourrait donc dépasser 5 % dans la zone euro en 2023.
Face à la flambée inflationniste qui s’étend les banques centrales semblent étrangement inertes. On observe bien un changement de tonalité, plus net du côté de la FED que de la BCE. La banque américaine a relevé de trois quart de point ses taux directeurs entre mars et début mai et envisage de les mener par pallier dans une fourchette de 1,75-2% d’ici fin 2022. La BCE pour sa part se contente pour l’instant d’un effet d’annonce flou sur une remontée de ses taux d’intervention courant 2022, qui pourrait être amorcée vers juillet. En vérité, il s’agit d’une réponse très molle. Non seulement cette action est tardive, au regard des délais habituels de réaction des banques centrales qui agissent et même surréagissent normalement à l’inflation par anticipation.
C’est par un discret billet de blog que la Banque centrale européenne (BCE) a amorcé une quasi-révolution, tant les implications politiques, financières et économiques des changements annoncés sont immenses. Le 18 mars, le vice-président de l’institution monétaire, Luis de Guindos, a publié les premiers résultats d’une enquête, qui doit être achevée à l’été, lancée auprès de 4 000 entreprises mondiales et 2 000 banques sur le changement climatique. Et les premières conclusions de la BCE données sont sans appel : « Le changement climatique est une source de risque systémique. »
Il faut le prendre au pied de la lettre quand Emmanuel Macron déclare: «Peut-être que je ne pourrai pas être candidat (en 2022). Peut-être que je devrai faire des choses dures, dans la dernière année, dans les derniers mois, parce que les circonstances l’exigeront, et qui rendront impossible le fait que je sois candidat.» Le chef de l’État se confiait le 4 décembre devant les «jeunes» du site Brut. Personne, fût-ce Jupiter, ne peut prétendre connaître la conjoncture économique et sociale à l’hiver 2021-2022.
ENTRETIEN CROISÉ -
Alors que la France s’apprête à mettre en place de nouvelles mesures de
confinement pour faire face à la crise sanitaire, les conséquences
économiques et sociales de cette dernière s’annoncent d’une rare
violence. Version longue.Qui va payer la facture? Sur ce point, François Lenglet, dont le nouvel essai, Quoi qu’il en coûte! (Albin Michel), vient de paraître, et Nicolas Baverez, chroniqueur au Figaro, sont d’accord: les classes moyennes et populaires seront les premières victimes de l’hyperdette, qu’il faudra soit rembourser soit annuler d’une façon ou d’une autre.
Mes chères impertinentes, chers impertinents,
Ce matin je suis allé faire mon tour hebdomadaire chez mon marchand de Journaux préféré, l’ami Régis qui se reconnaitra.
Bref, il y avait mon journal Investir de la semaine qui m’attendait et son titre de « Une » posant une très bonne question !
A qui profite l’argent ?
Certes, ces sommes sont loin d'avoir été consommées et ont souvent été stockées sous forme de réserves de liquidités, ce qui fait que la dette nette, en prenant en compte la trésorerie, est stable. Mais cette « dette pandémique » ne correspond pas à un effort d'investissement, gage de revenus futurs.
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Les réformes structurelles – selon la Banque centrale européenne – sont des « mesures qui modifient les composantes systémiques d’une économie, c’est-à-dire le cadre institutionnel et réglementaire dans lequel les entreprises et les individus exercent leurs activités (…) Ainsi, des réglementations allant dans le sens d’une plus grande flexibilité des marchés du travail, d’une simplification des régimes fiscaux et d’un allégement de la bureaucratie sont de nature à améliorer l’environnement ». La Loi Travail et le Jobs Act, la réforme du marché du travail italien de Matteo Renzi dont nous avons parlé plusieurs fois sur ce blog, représentent ce qu’on entend en Europe par mesures « fondamentales pour garantir la croissance future de l’Europe et renforcer l’Union économique ». Il s’avère toutefois que les réformes structurelles visant à flexibiliser le marché du travail, ce qui a été l’objet principal des réformes économiques menées en Europe depuis la crise de 2008, n’ont pas d’impact significatif de long terme, ni sur l’emploi, ni sur la croissance. Au contraire.... Suite...
