Les rachats d’actions ne créent pas de valeur

Ce texte de Michel Albouy est au coeur du capitalisme; une entreprise qui réussit, vend sa production à un prix supérieur à ses coûts directs et à la rémunération de ses fonds propres et de sa dette - le coût moyen pondéré du capital. Du cash - ou surplus monétaire - est généré. Il s'accumule s'il n'est pas distribué à ses propriétaires ou salariés, ou investi dans des projets d'extension, ou d'amélioration des produits par des innovations, ou dans d'autres projets qui viendront augmenter sa production.
  Le capitalisme impose donc la croissance indéfiniment.     Suite...